Combien de temps prend une cession en Belgique ?
Pour une PME standard, comptez 9 à 18 mois de la décision initiale au closing. Le découpage typique : 1 à 3 mois de préparation et de valorisation, 2 à 6 mois pour identifier et négocier avec un acquéreur, 2 à 4 mois de due diligence et de négociation des actes, 1 à 3 mois pour le financement de l'acquéreur et le closing. Une cession express en 3 à 6 mois est possible mais réduit la valorisation.
Comment se calcule la valeur d'une PME belge en 2026 ?
Plusieurs méthodes coexistent : multiples d'EBITDA (typiquement 3x à 6x pour une PME belge selon le secteur), multiples de chiffre d'affaires (0,5x à 2x), valeur patrimoniale corrigée, flux de trésorerie actualisés (DCF). La valeur retenue est généralement une moyenne pondérée. Le prix réel dépend ensuite de la qualité de la négociation et du nombre d'acquéreurs intéressés.
Quelle différence entre cession de fonds de commerce et cession de parts ?
La cession de fonds de commerce transfère uniquement l'activité (clientèle, matériel, baux) — la société reste avec le cédant. La cession de parts (ou d'actions) transfère la société elle-même avec son passé. La cession de parts est plus simple structurellement mais expose l'acquéreur aux dettes éventuelles non identifiées (d'où l'importance de la due diligence et des garanties d'actif/passif).
Qu'est-ce qu'une garantie d'actif et de passif (GAP) ?
C'est l'engagement contractuel du cédant à indemniser l'acquéreur si des passifs cachés (litiges fiscaux antérieurs, contentieux sociaux, problèmes de conformité) apparaissent après la cession. La GAP est généralement plafonnée en montant (par exemple à 30-50% du prix) et limitée dans le temps (3 à 5 ans selon les sujets). Sa rédaction est l'un des points les plus négociés du SPA.
Comment garantir la confidentialité du processus ?
Trois leviers : NDA systématique avant toute communication détaillée, teaser anonyme qui ne permet pas d'identifier la société (secteur, fourchette de CA, géographie large uniquement), data room sécurisée avec accès tracé pour la due diligence. Les salariés et clients ne doivent normalement être informés qu'après la signature du SPA, pas avant.
Faut-il payer l'impôt sur la plus-value de cession ?
Pour une cession de parts par une personne physique, la plus-value est en principe exonérée d'impôt en Belgique si elle relève de la gestion normale du patrimoine privé (régime favorable). Pour une cession par une société (holding), le régime change : les plus-values sur actions peuvent être exonérées si certaines conditions de détention sont respectées. La structuration fiscale en amont peut faire des différences importantes — c'est l'un des sujets à anticiper.
Quelle est la différence entre LOI et SPA ?
La LOI (lettre d'intention) est un document précontractuel non-engageant qui fixe les principaux paramètres de la transaction : prix indicatif, calendrier, conditions suspensives, exclusivité. Le SPA (Share Purchase Agreement) est le contrat définitif de cession, lui pleinement engageant, qui inclut toutes les clauses détaillées : prix exact, modalités de paiement, garanties d'actif/passif, conditions suspensives, clauses de non-concurrence, accompagnement post-cession.
Travaillez-vous aussi avec les acquéreurs, ou uniquement les vendeurs ?
Les deux. Côté vendeurs, nous accompagnons la préparation, la valorisation et la mise en relation. Côté acquéreurs, nous aidons à identifier des cibles dans notre réseau, accompagnons la due diligence et coordonnons les négociations. Nous ne représentons jamais les deux parties dans la même transaction (conflit d'intérêts) : nous choisissons un côté dès le départ.